作為中國領先的城市和園區綜合開發運營服務商，招商蛇口(SZ.001979)近日傳來定向增發圓滿完成的利好消息。

招商蛇口于2023年9月28日晚間披露發行情況報告書，公告募集配套資金完成發行，標志著去年中國證監會優化房企股權融資措施“第三支箭”首單正式落地，表明了監管部門對于優質房企利用資本市場推進行業發展與市場復蘇的大力支持，對于其他具備條件的房企而言具有較強的示范作用。

2022年12月5日，招商蛇口公告稱，為充分發揮上市公司股權融資功能，促進公司高質量可持續發展，擬發行股份購買資產并募集配套資金。對此，招商蛇口計劃通過發行股份收購南油集團24%股權、招商前海實業2.89%股權，總對價約89.28億元，并向包括和招商局投資發展有限公司（簡稱“招商局投資發展”）在內的不超過35名特定投資者發行股票募集配套資金，募集資金不超過85億元，主要用于10個存量住宅項目后續建設及交付。

加碼前海核心資產，助推“粵港澳大灣區”建設

2023年6月16日，招商蛇口定增申請獲得中國證監會同意注冊批復。2023年7月20日，招商蛇口向深圳市投資控股有限公司（簡稱“深投控”）和招商局投資發展發行的股份在深交所上市。通過此次重組，招商蛇口進一步增強了對前海自貿投資的控制權，加碼前海優勢資源，搶抓前海政策機遇，提升其在粵港澳大灣區重要區域享有的資源價值。深投控成為招商蛇口重要的戰略股東，有利于招商蛇口與深圳國資加強合作，共同推動區域經濟發展，形成協同效應，實現合作共贏。

投資者認購踴躍 大股東參與認購 彰顯對招商蛇口及行業未來發展信心

2023年9月28日晚，招商蛇口披露發行情況報告書，募集配套資金部分的發行圓滿收官。本次發行最終共有24家投資機構參與報價，最終獲配發行對象包括招商局投資發展在內共計13家，成功募集資金85億元。招商蛇口本次發行受到市場專業機構投資者的支持，如華泰資產、工銀瑞信基金、摩根士丹利、國泰君安等均積極參與本次競價。本次外部發行投資者認購中，基金公司、保險公司、證券公司和QFII專業投資者的獲配比例較高，體現市場專業機構投資者看好招商蛇口中長期投資價值，對本次發行表達了認可。

根據發行情況報告書，招商局投資發展兼顧市場影響、投資者認購和實控人招商局集團管理需求，最終參與本次發行認購金額約16億元占本次募集資金總額的18.79%。以上認購安排充分彰顯招商局集團對本次發行的支持，以及對招商蛇口的中長期發展充滿信心。

根據招商蛇口披露的信息，本次定向增發的募集資金總額扣除中介機構費用及其他相關發行費用后，擬用于公司的10項存量住宅項目、補充流動資金和償還債務，其中10項存量住宅項目均已處于預售階段。該募集資金安排有利于保障后續建設及交付按計劃推進，保障項目整體質量，盡可能減少后續市場波動等方面的不確定性對項目建設資金的影響，本次10個募投項目資金安排屬于“保交樓”，符合2022年11月證監會《證監會新聞發言人就資本市場支持房地產市場平穩健康發展答記者問》的要求和精神。發行完成后，招商蛇口總資產和凈資產規模將同步增加，資產負債率將有所下降，資本結構有效優化，盈利能力、持續經營能力和抗風險能力將進一步提升。

經營轉型提速增效 發展質效全面提升

面對行業風險與挑戰不斷聚集的復雜形勢，招商蛇口立足新發展階段，貫徹新發展理念，融入新發展格局，積極構建符合自身情況的高質量發展之路，進一步明晰了中長期轉型方向，加快推進“三個轉變”，即從開發為主向開發與經營并重轉變，從重資產為主向輕重結合轉變，從同質化競爭向差異化發展轉變。匹配戰略目標與轉型方向，招商蛇口調整明確三類業務，即開發業務、資產運營、城市服務，著力構建租購并舉、輕重結合的業務結構，聚焦培育公司的第二成長曲線。同時，堅持區域聚焦、城市深耕、綜合發展三大策略，依靠“產-網-融-城”四個抓手，以創新驅動為根本動力，踔厲奮進推動高質量發展。

有業內人士分析認為，招商蛇口充分發揮先行優勢與示范效應，盤活存量資產，做強主營業務，增強持續盈利能力，改善資產負債表、增強抗風險能力，促進高質量可持續發展，并作為行業龍頭企業，以自身轉型發展，為行業長期健康發展發揮示范效應。房企股權融資能力的恢復本身也是市場信心的強心劑，有利于行業與市場的穩定。

根據招商蛇口公告，2023年上半年，實現營業收入514.42億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤21.53億元，同比增長14.09%。2023年上半年，累計實現簽約銷售面積683.96萬平方米，同比增加40.30%，累計實現簽約銷售金額1,664.36億元，同比增加40.07%。根據克而瑞發布的上半年房企銷售TOP200排行榜數據，招商蛇口全口徑銷售金額位居行業第五。從目標完成率看，時間過半，招商蛇口2023年的銷售目標也已完成過半，交出了一份不俗的半年業績“答卷”。

在資本市場領域，招商蛇口從完成重大無先例重組登陸深交所，到國內首批基礎設施公募REITs擴募項目之博時蛇口產園REIT上市，再到今年該基金實現首批公募REITs擴募，以及招商蛇口定向增發圓滿收官，招商蛇口厚植改革基因，探索產融創新新發展模式，堅持戰略引領，堅定轉型發展，堅守財務安全底線，努力走出了一條可持續、高質量發展之路。

在業績會上，招商蛇口提出了2023年度的新目標，即躋身行業五強?！拔鍙姴⒉粌H僅是一個規模的指標，更多的是利潤、質量、效益和轉型、經營、收入、品質等多維度”。

事實上，地產行業格局重構背景之下，今年以來，無論是在經營業績、市值還是土儲、產品品質等方面，招商蛇口已躍居行業前五。伴隨著招商蛇口多年深厚積累的逐步兌現及資本市場的助力，其行業地位的進一步提升值得業界期待。